在市场体制中，利息的变化本来是一件太平常的事情，但是10月28日晚上央行加息的消息一公布，即刻引起国内外的强烈反应：国内股价下挫、国际市场上原材料及油价下跌、美元上升等等。民众一定会十分纳闷，这次加息就仅仅加0.27厘，为什么会引起如此轩然大波？是民众与市场反应过度吗？早些时候欧美国家加息一次又一次，人们都习以为常。但这次央行加息后国内的情况则迥然不同。何也？我想应该有以下几个方面的原因。

 

　　首先，这次加息是我国9年多来第一次加息，也是我国市场经济较为成熟的条件下的第一次加息。9年多以前，中国经济刚刚从计划经济中走出，那时政府加息政策往往都是计划性的。因此，无论是企业还是个人对利率的变化都不会太过敏感。特别是因为在那时，个人的金融资产、实质资产都不多，利率的变化对个人的影响都不太大。这次央行加息则不同，目前中国经济除了极少数部门还带有一些计划经济痕迹之外，基本上都处于市场之中，既然利率是市场资金的价格，利率的变化必然会影响每一个人、每一家企业的利益关系。特别是近十年个人财富（无论是金融资产还是实质资产）成倍成倍地增长，利率的变化必然会影响到个人财富的增减。

 

　　其次，人们对这次加息之强烈反应，应该放在政府的宏观政策方式的转变上，即由以往宏观调控的行政方式改变为市场化的方式。至于这点，只要看看这几个月政府领导人的讲话，看看政府推出的一系列政策就会有明确的答案。如股市的市场询价制度、土地价格机制制度等。这次央行加息就是要摒弃以往行政管制的方式。而政府这次宏观调控方式的转变必然会触及经济生活中方方面面的利益。由此岂能不引起国人更多关注？

 

　　还有，这次加息也向利率市场化迈出了重要一步。无论是从这次利息调整的本身来看，还是这次加息后市场利率变化趋势来看都清楚表明了这一点。前者表明了这次是差异性地调整了不同期限的利息水平，放开了存贷款利率的浮动区间。这些都是国内利率市场化的重要举措。对于后者，由于以往利率是管制下的利率，而且以往管制下的利率不是随着国内经济增长不断上升，反之却让整个国内利率处于下降通道上，处于利率最低水平上。因此，国内利率市场化，国内利率必然会由下降的通道转变为上升的周期。而且利率水平的变化必然会引起国内金融资源投向的大变化，引起国内产业结构的缓慢调整。

 

　　再次，这次央行加息让国内民众增加了对金融市场与利率的风险意识。可以说，目前的房地产热，特别是一些大中城市房地产热都是与民众的利率风险意识弱有关。看看，国内房地产个人消费信贷在短期内成长几十倍，目前个人住房贷款达近2万亿，何也？就在于我们的民众在做这种住房消费信贷时，有80%以上的民众根本就没有考虑利息风险，以传统的定势思维认为，他们购房时利率是不变动的。购房时，房地产商以最低利率平均数告诉购房者每月要还贷款多少，不少人一看这个数觉得自己有能力来支付还贷，因此也就进入房地产市场。如果开发商及银行把利率风险（以利率为10%复利计算，8年本金与利率要增加一倍）考虑在内，情况也就完全不同了。可以说，在近几年来个人住房贷款这个问题上，由于民众利率风险弱或知识不足，房地产开发商与贷款银行利用民众对利率风险知识的不足，合谋推动民众大量进入房地产市场，拔高了民众对住房的有效需求。

 

　　最近，有研究表明，目前上海个人负债率高达155%，北京个人负债率达122%，这些都与民众对利率风险不清楚有关。而这次央行加息，民众对此极大的关注就是开始意识到这种利率风险。特别是对于那些潜在的想进入房地产市场的民众来说，不仅购房时会考虑利率风险，更重要的是会关注今后利率趋势，关注这种利率趋势对其购房之影响。

 

　　总之，央行加息为什么会引起国内外如此巨大的反响，根本点就在于国内经济可能由此出现大的转机，如何来把握这个机会，正是国内外许多人都十分关注的事情。